Pandora Reynolds, une chanteuse américaine de passage en Espagne, fascine tous les hommes.

Elle refuse la demande en mariage d’un poète, Demarest, qui se suicide.

Deux autres hommes sont amoureux d’elle : Stephen, le pilote de course, et Montalvo, le matador.

Un jour, elle se rend à la nage sur un étrange bateau au large du port d’Esperanza. Elle y rencontre un mystérieux navigateur, Hendrick Van der Zee, qui la fascine à son tour.

L’histoire est racontée par un témoin, Geoffrey, qui a découvert un manuscrit ancien qui donne une version inédite du mythe du Hollandais volant.